Index-Hebelzertifikate

Studienarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,7, Fachhochschule Kaiserslautern (Fernstudiengang Bankmanagement der ADG in Montabauer und der FH Zweibrücken), Sprache: Deutsch, Abstract: Keine Finanzinnovation hat in den letzten Jahren den Markt für gelistete
Derivate so stark beeinflusst wie die Hebelzertifikate, nachdem sie im
November 2001 zum ersten Mal durch die BNP Paribas emittiert wurden.
Trotz der weltweit stark nachgebenden Börsenkurse ist der Bedarf für
Investments mit Hebelwirkung weiter vorhanden.
Unter dem Hebeleffekt (Leverage-Effekt) von Zertifikaten bzw.
Optionsscheinen versteht man den Umstand, dass sich der Wert eines
Zertifikats bzw. Optionsscheins aufgrund des geringeren Kapitaleinsatzes in
der Regel prozentual stärker verändert als der zugrunde liegende Basiswert.
Optionsscheine und ihre Preisfeststellung sind von vielen unterschiedlichen
Faktoren abhängig, die für unerfahrene Anleger oft für Verwirrung sorgen
können und eine Kursentwicklung ohne fundierte Kenntnisse nur schwer
nachvollziehbar machen.
Mit Hebelzertifikaten finden Anleger, die gehebelte Produkte einsetzen
möchten, endlich ein Instrument dessen Kursbewegungen sie problemlos
nachvollziehen können, ohne z.B. auf negative Volatilitätseinflüsse oder
überproportional abnehmende Zeitwerte bei schwindender Restlaufzeit
befürchten zu müssen. Diese Umstände haben dazu geführt, dass sowohl
Angebot als auch Nachfrage in kürzester Zeit stark gewachsen sind.
Mit Hebelzertifikaten können zumeist kurz- bis mittelfristige
Kursbewegungen überproportional genutzt werden. Sie bilden eine neue
Produktgattung, die die Vorteile von Terminkontrakten (Futures) und
Optionsscheinen kombiniert. Hebelzertifikate bilden wie Futures die
Veränderung des Basiswertes annähernd vollständig ab. Allerdings müssen
auch die Risiken beachtet werden. Aufgrund der Hebelwirkungen dieser
Produkte können neben den Erträgen auch erhebliche Verluste entstehen,
die bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können.
Mit Index-Hebelzertifikaten hat der Anleger die Möglichkeit, sowohl von
steigenden als auch von fallenden Kursen verschiedenster Börsenindizes zu
profitieren. Index-Hebelzertifikate werden sowohl in der Short/Bear- als
auch in der Long/Bull-Variante auf die wichtigsten Indizes begeben. Wenn
der Index einen Punkt steigt, so legt auch das Index-Hebelzertifikat um
einen Punkt zu, allerdings muss hier das Bezugsverhältnis berücksichtigt
werden.