Offene Immobilienfonds, Immobilienaktien und REITs für die private Vermögensbildung und Altersvorsorge

Indirekte Immobilienanlagen gewinnen seit Jahren für die Anleger in Deutschland stetig an Bedeutung. Ursächlich hierfür sind die anhaltende Baisse an den Aktienmärkten, ein historisch niedriges Zinsniveau der Geldmärkte sowie die zunehmende Unsicherheit über die Zukunftsfähigkeit der traditionellen Alterssicherungssysteme. An diese Entwicklung knüpft das vorliegende Buch an. Inhalt ist die empirische Analyse der Leistungsfähigkeit von Offenen Immobilienfonds, Immobilienaktien und Real Estate Investment Trusts (REITs) für den Prozess der privaten Vermögensbildung und Altersvorsorge. Im Vordergrund steht dabei die Bewertung der Rendite-/Risikoeigenschaften indirekter Immobilienanlagen unter Verwendung finanzanalytischer Simulationsverfahren und Entscheidungskriterien. Die Analysen erfolgen unter direktem Einbezug von Anlagehorizont, persönlicher Risikoneigung und steuerlicher Situation des Anlegers.
Für die Untersuchungen ist der Vergleich zur klassischen Aktien- und Rentenanlage maßgeblich. Zudem wird die Möglichkeit sowohl der Einmalanlage als auch der periodischen Sparinvestition berücksichtigt.
Neben Aussagen zur Single-Asset-Anlage stehen insbesondere die Ergebnisse zur Optimierung von Multi-Asset-Portfolios im Mittelpunkt der Analyse. Es gelingt der Nachweis, dass die untersuchten Anlageprodukte im Rahmen der privaten Vermögensbildung und Altersvorsorge zu einer Verbesserung der Rendite-/Risikostruktur der Anlegerportfolios führen. Eine Bildung effizienter Portfolios ist ohne indirekte Immobilienanlagen ausgeschlossen.

Dr. Michael Nowak studierte an der Universität Leipzig Wirtschaftsingenieurwesen und Betriebswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Statistik, Finanzanalyse und Immobilienmanagement. Das Studium schloss er 2001 als Diplom-Kaufmann ab. Während seiner Tätigkeit als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Institut für Immobilienmanagement der Universität Leipzig promovierte er zum Thema: Indirekte Immobilienanlagen für die private Vermögensbildung und Altersvorsorge. Er führte zudem verantwortlich eine Vielzahl empirischer Forschungsprojekte in Zusammenarbeit mit der Deutschen Bank AG (Frankfurt a.M.) und der DB Real Estate Investment GmbH (Eschborn) durch. Herr Dr. Nowak arbeitet seit 2003 als Freelance Consultant in den Bereichen Marktanalyse, Portfoliomanagement und Anlageprodukte.
Dem Institut für Immobilienmanagement bleibt er weiterhin als Dozent verbunden.